모건스탠리와 JP모건의 목표가 상향에 아마존 사상 최고치 경신: 시총 3조 달러 달성한 다섯 번째 기업 등극

TradingKey - 동부시간 기준 8월 3일, 아마존( AMZN) 주가가 사상 최고치를 기록하며 최고 287.16달러에 도달해, 역사상 다섯 번째로 시가총액 3조 달러를 돌파한 기업이 되었다.

최근 아마존의 실적 발표에 따르면 AWS의 2분기 영업이익률은 39%에 달했다. AI 연구소와 대기업을 포함한 고객들이 반도체와 컴퓨팅 장비를 대여하기 위해 다투어 몰려들고 있으며, 이로 인해 사업 확장을 가로막는 병목 현상은 더 이상 시장 수요가 아니라 생산 능력의 한계가 되었다.

아마존 일봉 차트, 출처: TradingView

앤디 재시 아마존 최고경영자(CEO)는 회사가 컴퓨팅 장비 구매 비용을 회수하는 데 평균 3년 미만이 걸리는 반면, AI 고객들과 체결한 컴퓨팅 계약의 대부분은 5년 이상이라고 밝혔다. 이는 이러한 장기 임대 계약의 후반부가 전적으로 순이익을 창출하는 '캐시카우'로 구성됨을 의미한다. 재시 CEO는 "이로 인한 매출, 잉여현금흐름, 투자자본수익률은 매우 매력적이다"라고 말했다.

BofA 증권은 아마존 경영진의 데이터 센터 수익 프레임워크가 고무적이라며, 건물의 수명은 30년이고 서버 및 네트워크 장비의 투자금 회수 기간은 3년 미만이며, 그 이후에도 해당 자산이 강력한 수익을 계속 창출할 수 있다고 언급했다. AWS의 수주 잔고는 전분기 대비 1,320억 달러 증가한 4,960억 달러를 기록했으며, 전년 대비 성장률은 60%포인트 가속화되었다. BofA 증권은 아마존에 대한 목표주가를 310달러에서 320달러로 상향 조정하고 '매수' 의견을 재확인했다.

UBS는 아마존의 영업이익률이 2027년까지 계속 확장될 것으로 예상했으며, 시장이 매출 및 영업이익 전망치 격차를 계속 좁혀 나가 결국 주가 재평가(re-rating)를 유도할 것으로 전망했다. UBS는 '매수' 의견을 재확인하고 목표주가를 305달러에서 318달러로 상향 조정했다.

또한 바클레이즈는 아마존의 목표주가를 330달러에서 365달러로 상향 조정하고 '비중확대' 의견을 유지했으며, 골드만삭스는 목표주가를 335달러에서 375달러로 상향하고 '매수' 의견을 유지했다. 모건스탠리는 목표주가를 335달러로 상향 조정하고 '비중확대' 의견을 유지했으며, JP모간 체이스는 아마존에 대한 목표주가를 330달러에서 365달러로 상향 조정하고 '비중확대' 의견을 재확인했다.

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