블룸버그 “한국 등 신흥시장 기업 성장세가 주식 강세 뒷받침”

[더구루=변수지 기자] 한국 등 신흥시장의 기업 실적 개선이 증시 랠리를 뒷받침하고 있다는 분석이 나왔다.

21일(현지시간) 블룸버그에 따르면 지난달 기준 최근 1년간 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 신흥시장(EM) 지수 편입 기업들의 가중평균 주당순이익(EPS)은 95.1포인트로 집계됐다.

이는 지난해 애널리스트들이 제시했던 선행 추정치 94.6포인트를 웃도는 수준이다. 신흥시장 기업들의 연간 이익이 시장 예상치를 넘어선 것은 지난 2022년 4월 이후 처음이다.

실적 개선은 아시아 기술주가 주도했다. SK하이닉스의 올해 1분기 이익은 시장 예상치를 43% 웃돌았고 삼성전자도 전망치를 16% 상회한 것으로 나타났다.

대만 파운드리 업체 TSMC도 예상보다 5.7% 높은 실적을 냈다. 비기술 업종에서도 인도 정유사 인디언오일과 브라질 전력회사 에네바의 실적이 시장 예상치를 각각 33%, 44% 웃돌았다.

이 같은 실적 개선에 힘입어 신흥시장 국가의 주식은 올해 들어 약 30% 상승했다. 블룸버그는 “기업 이익 증가가 이번 랠리가 투기적 과열이 아닌 실적 개선에 기반하고 있음을 보여준다”고 분석했다.

미국 주식 자금이 신흥시장으로 이동할 가능성도 거론된다. 글로벌 자산운용사 나인티원은 “미국과 신흥시장 간 시장 규모 차이로 미국 주식 비중의 5%만 신흥시장으로 이동해도 신흥시장으로 유입되는 투자 자금이 약 30% 늘어날 수 있다”고 분석했다.

신흥시장 기술주의 낮은 밸류에이션도 투자 매력으로 꼽힌다. 미국 반도체 장비업체 지수의 1년 선행 주가수익비율(PER)은 46배 이상인 반면, MSCI 신흥시장 정보기술 지수는 12.3배 수준에 머물러 있다. PER은 주가를 기업 이익으로 나눈 지표로, 수치가 낮을수록 이익 대비 주가 부담이 작다는 뜻이다.

JP모건자산운용은 “달러 약세와 AI·인프라 투자 확대가 신흥시장에 우호적인 환경을 이어갈 것”이라고 내다봤다.

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