TradingKey - 레딧(RDDT)이 상장 이후 중요한 이정표를 달성할 전망이다.
S&P 다우존스 인덱스는 8월 13일, 레딧이 현재 이쿼티 레지덴셜에 인수 절차를 밟고 있는 아발론베이 커뮤니티스를 대신해 8월 18일 미 증시 개장 전 S&P 500 지수에 공식 편입될 예정이라고 발표했다.
발표 직후 목요일 시간 외 거래에서 레딧 주가는 12.45% 상승해 이번 지수 조정에 대한 시장의 매우 긍정적인 반응을 반영했다.
출처: 구글 파이낸스
레딧 입장에서 S&P 500 편입은 자본시장에서의 인지도를 제고할 뿐만 아니라 인덱스 펀드로부터 대규모 추가 수요를 유입시킬 가능성도 있다. 수많은 패시브 펀드가 S&P 500을 벤치마크로 삼기 때문에, 지수 구성 종목이 변경될 때 통상적으로 보유 비중을 동시 조정해야 하기 때문이다. 따라서 주요 벤치마크 지수 편입은 해당 종목에 추가적인 매수세를 유입시키는 경우가 많다.
다만 S&P 다우존스 인덱스의 자체 연구에 따르면 시장 유동성이 개선되고 패시브 투자 메커니즘이 성숙해짐에 따라 최근 몇 년간 전통적인 '지수 효과'가 약화했다고 지적한다. 따라서 이번 편입이 지속적인 주가 지지력으로 이어질 수 있을지는 더 두고 봐야 한다.
이번 조정은 소셜 미디어 산업 내 레딧의 입지도 한층 더 끌어올린다. 2024년 3월 미 증시에 상장한 레딧의 시가총액은 현재 약 304억 달러 수준이다. S&P 500에 편입된 후 레딧은 메타 플랫폼스와 함께 해당 섹터를 대표하며, 지수 내에서 소셜 미디어를 핵심 사업으로 영위하는 몇 안 되는 플랫폼 기업 중 하나가 될 예정이다. 반면 핀터레스트와 스냅은 더 일찍 상장했음에도 주요 지수 편입에 필요한 규모와 요건을 아직 갖추지 못했다.
하지만 지수 편입이라는 호재도 AI가 인터넷 트래픽 분배 방식을 빠르게 재편하는 환경 속에서 레딧이 안정적인 이용자 성장을 유지할 수 있을인가라는 핵심 과제를 바꾸지는 못하고 있다.
7월 말 발표된 2분기 실적은 투자자들에게 긍정적인 신호를 제공했으나, 인상적인 매출 수치가 시장의 우려를 완전히 씻어내지는 못했다. 실적 발표 후 레딧 주가는 경영진이 설명한 트래픽 성과 등의 영향으로 시간 외 거래에서 한때 약 12% 하락했다.
회사 측은 미국 내 이용자 성장세가 둔화되었으며 검색엔진발 트래픽이 여전히 큰 변동성을 보이고 있다고 밝혔다. 유입 검색량의 불안정성으로 인해 투자자들은 레딧의 구글 검색 생태계 의존도를 재평가하게 되었다. 2분기 미국 일간 활성 이용자 수(DAU) 성장률은 전 분기 7%에서 6%로 낮아진 반면, 해외 이용자 성장률은 28%에 달했으나 해외 이용자의 수익화 효율은 미국 시장보다 현저히 낮았다.
레딧 경영진은 앞서 검색 트래픽 압박의 일부 원인을 검색엔진 알고리즘 변화와 연결 지은 바 있다. 구글이 제미나이 기반 AI 검색 및 AI 요약 기능을 지속 추진함에 따라 이용자들이 전통적인 웹 링크를 직접 클릭하는 경우가 점차 드물어질 수 있다는 시장의 우려가 제기된다.
이러한 상황에서 레딧은 실질적인 토론 가치를 지닌 고품질 사용자 생성 콘텐츠(UGC)를 대량 보유하고 있음에도, 콘텐츠 자체의 가치는 점점 높아지지만 이용자가 전통적인 검색 방식으로 레딧에 접속할 필요성은 줄어들 수 있다는 새로운 역설에 직면할 수 있다.
특히 8월 13일 종가 기준 레딧 주가는 올해 들어 약 31.9% 하락한 상태로, 지난해 기록한 270달러 이상의 고점과는 여전히 큰 격차를 보이고 있다.
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본 기사는 TradingKey의 미국 증시 분석을 바탕으로 자동 수집된 자료입니다.
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