세레브라스 1분기 EPS 실망…시간외 주가 9% 급락

Investing.com - 신규 상장 칩 제조업체 세레브라스 시스템즈(Cerebras Systems)의 주가가 화요일 시간외 거래에서 9% 이상 급락했다. 회사가 2026 회계연도 1분기 실적을 발표한 가운데 매출은 시장 예상치를 웃돌았지만, 주당순이익(EPS)은 기대에 미치지 못하는 엇갈린 성적표를 내놓았기 때문이다. 스스로를 "세계에서 가장 빠른 AI 인프라 구축업체"라고 칭하는 이 회사는 매출 전망치 1억 8,080만 달러를 상회하는 1억 9,340만 달러를 기록했지만, 주당순이익은 0.22달러 손실을 기록해 애널리스트 컨센서스 예상치인 주당 0.16달러 손실보다 부진했다.

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회사의 실적 발표에 따르면, 이번 매출은 전년 동기 대비 94% 급증하고 전 분기 대비 13% 증가한 수치다. GAAP 기준 분기 순손실은 1,400만 달러였으나, 비GAAP 기준으로는 손실 폭이 250만 달러로 크게 줄었다. 주가는 정규 거래 세션에서 1.02% 오른 226.72달러로 마감했으나, 장 마감 후 실적 발표가 나오자 Investing.com 데이터 기준 시간외 거래에서 약 209.99달러까지 하락했다.

이번 실적은 세레브라스가 2026년 5월 역대 최대 규모의 반도체 기업공개(IPO)라고 자평한 나스닥 상장을 완료한 이후 첫 번째 실적 발표다. 당시 공모가는 185달러였으며, 총 64억 달러를 조달했다. 회사는 1분기 말 기준 현금, 현금성 자산, 제한 현금 및 단기 투자를 합산해 33억 달러를 보유하고 있으며, 웨이퍼 스케일 AI 가속기 사업을 확장하는 데 있어 든든한 실탄을 확보한 셈이다.

앤드류 펠드먼(Andrew Feldman) CEO는 낙관적인 어조로 "2026년을 훌륭하게 시작했다. AI는 단순한 신기술에서 벗어나 실질적으로 유용하고 생산적인 도구로 자리 잡았다. 세레브라스의 웨이퍼 스케일 기술은 세계에서 가장 빠른 AI를 구현하며, 빠른 AI는 더 높은 생산성을 제공하기 때문에 느린 AI보다 훨씬 가치 있다"고 말했다. 밥 코민(Bob Komin) CFO도 이번 분기가 "우리 앞에 놓인 크고 빠르게 성장하는 기회를 잘 보여준다"며, 회사가 "수요의 속도에 맞춰 혁신하는 데" 집중하고 있다고 강조했다.

실적 발표와 함께 두 건의 중요한 파트너십 계약도 공개됐으며, 경영진은 이를 투자자 신뢰 회복의 근거로 활용할 것으로 보인다. 세레브라스는 OpenAI와 200억 달러 이상 규모의 다년 계약을 체결했다고 밝혔다. 이 계약은 수년에 걸쳐 배포될 750메가와트 규모의 고속 추론 컴퓨팅을 포함한다. 양사는 또한 초당 1,000토큰 이상을 처리할 수 있는 초고속 코딩 모델 ’코덱스-스파크(Codex-Spark)’를 공동 출시했다. 이와 별도로 세레브라스는 AWS와도 다년 파트너십을 체결해 글로벌 고속 추론 서비스를 제공할 계획이며, 프리필(prefill) 단계에는 AWS 트레이니엄 3(Trainium 3) 칩을, 디코드(decode) 단계에는 세레브라스 CS-3 시스템을 결합하는 방식을 채택했다.

이처럼 굵직한 계약 발표에도 불구하고, 시장의 시간외 반응은 EPS 부진과 가이던스에 포함된 매출총이익률 하락 경고에 집중됐다. 2026년 전체 핵심 매출 가이던스는 8억 5,500만~8억 6,500만 달러로 제시됐으며, 중간값 기준 전년 대비 약 69% 성장을 의미한다. 그러나 2분기 핵심 매출총이익률 가이던스는 36~38%로, 1분기에 기록한 47%에서 급격히 하락하는 것으로, 이는 주당손실 실망과 맞물려 단기 투자심리에 부담을 줄 수 있다.

시간외 주가 하락은 반도체 업종 전반의 부진한 흐름과도 맞물려 있다. 필라델피아 반도체 지수(Philadelphia SE Semiconductor Index)는 화요일 업종 전반의 매도세 속에 7.6% 급락했다. 세레브라스는 장 마감 후 실적 발표 전까지는 정규 세션에서 업종 대비 양호한 흐름을 보였다.

실적 발표 전 애널리스트들의 전반적인 시각은 긍정적이었다. Investing.com에 따르면, 웨드부시(Wedbush)는 목표주가 270달러에 ’아웃퍼폼(Outperform)’ 의견을 유지했으며, 크레이그-할럼(Craig-Hallum), 니덤(Needham), 로젠블랫(Rosenblatt), 미즈호(Mizuho)는 각각 300~325달러의 목표주가와 함께 매수에 준하는 의견을 제시했다. 2분기 마진 가이던스와 EPS 부진에 대응해 이들 증권사가 목표주가를 수정할지 여부는 수요일 아침 애널리스트 보고서가 나오기 시작하면서 주목받을 것이다. 2026년 5월 29일 기준 유통 주식의 17.15%로 보고된 공매도 비중을 감안하면, 부정적인 애널리스트 의견 수정이 나올 경우 매도 압력이 증폭될 수 있다.

AI 칩 업종 건전성을 가늠할 다음 주요 이벤트는 한국 시간 기준 6월 25일 수요일로, 마이크론 테크놀로지가 2026 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이다. 로이터(Reuters)는 화요일 업종 전반의 매도세 이후 투자자들이 마이크론 테크놀로지의 실적을 AI 인프라 모멘텀의 광범위한 건강 지표로 주목하고 있다고 전했다. 세레브라스의 경우, 다음 공식 재무 공시는 9월 2일 예정된 2026 회계연도 2분기 실적 발표로, OpenAI 및 AWS 파트너십이 실제 인식 매출로 얼마나 이어지고 있는지, 그리고 예상되는 매출총이익률 하락이 일시적인지 구조적인지를 처음으로 온전히 확인할 수 있는 기회가 될 것이다.

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