1800조  AI 인프라 투자, 증시 지형 변화…코스피 주도주 바뀐다

정부가 발표한 ’대한민국 대도약 3대 메가프로젝트’가 국내 증시의 새로운 투자 지형을 바꿀 변수로 떠오르고 있다. 반도체를 비롯해 피지컬AI, AI 데이터센터에 이르는 대규모 투자 계획이 발표되면서 관련 산업 전반의 기업 실적 개선 기대감도 커지고 있다.

이재명 대통령이 29일 청와대에서 열린 3대 메가프로젝트 국민보고회에서 발언하고 있다. 왼쪽부터 이재용 삼성전자 회장, 이 대통령, 최태원 SK그룹 회장. [사진제공=연합뉴스]

정부 메가 프로젝트에 증시 투자축 이동

전력·데이터센터·로봇까지 AI 밸류체인 확대

AI 인프라 시대…코스피 주도주도 바뀐다

29일 정부는 반도체와 피지컬AI, AI 데이터센터를 국가 핵심 전략산업으로 육성하기 위해 수백조원 규모의 민관 합동 투자를 추진한다고 밝혔다. 반도체는 서남권에만 약 800조원이 투입되는 제2 생산거점 조성을 추진하고, AI 데이터센터는 SK·GS·네이버를 중심으로 약 550조원을 투자해 총 18.4GW 규모의 인프라를 구축한다는 계획이다.

시장에서는 이번 정책을 단순한 산업 육성책이 아니라 AI 시대 국가 차원의 공급망 구축 프로젝트로 해석하고 있다. 미국이 GPU를 중심으로 AI 생태계를 확대했다면 한국은 메모리와 반도체 제조를 비롯해 전력망, 데이터센터, 로봇까지 하나의 산업 생태계로 연결하는 전략이라는 평가다.

증권가에서는 이번 정책이 국내 증시의 투자 축을 AI 인프라 중심으로 이동시키는 계기가 될 것으로 보고 있다. 특히 정부가 대규모 설비투자(CAPEX)를 유도하면서 반도체와 전력기기, 데이터센터 장비, 로봇 산업까지 수혜 범위가 예상보다 넓어질 가능성에 주목하고 있다.

◆ 반도체부터 전력까지…정책 수혜주 찾기 본격화

가장 직접적인 수혜가 예상되는 분야는 반도체다.

정부가 메모리 생산능력 확대와 HBM 후공정 투자 확대를 공식화하면서 메모리 제조업체뿐 아니라 패키징과 테스트 장비 업체들의 수주 확대 기대도 커지고 있다.

대표적으로 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 한미반도체, ISC, 테크윙, 하나마이크론, 리노공업 등이 대표적인 수혜주로 거론된다. HBM 시장 확대와 첨단 패키징 투자 증가가 실적 개선으로 이어질 수 있다는 분석이다.

AI 데이터센터 투자 확대 역시 새로운 투자 테마로 부상하고 있다.

초대형 데이터센터는 막대한 전력을 필요로 하는 만큼 변압기와 송배전 설비, 초고압 전선 등 전력 인프라 기업들의 수혜 가능성이 높다는 평가다. LS ELECTRIC과 효성중공업, HD현대일렉트릭, 일진전기, 대한전선 등이 대표적인 관련 종목으로 꼽힌다.

데이터센터 내부 설비 시장도 빠르게 성장할 것으로 전망된다. AI 서버의 발열이 일반 서버보다 훨씬 높은 만큼 액침냉각과 수냉식 냉각 기술 수요가 급증할 것으로 예상되면서 GST, 워트, 케이엔솔 등 냉각 솔루션 기업들도 투자자들의 관심을 받고 있다.

EBN DB ◆ AI 인프라 시대…코스피 주도주도 바뀌나

증권가는 이번 정책의 핵심을 개별 산업 육성보다 AI 인프라 생태계 구축에서 찾고 있다.

그동안 국내 증시에서는 메모리 반도체가 상승장을 이끌었다면 앞으로는 반도체를 시작으로 AI, 데이터센터, 전력, 로봇으로 이어지는 밸류체인이 동시에 성장하는 구조가 형성될 수 있다는 것이다.

특히 정부가 기업들의 대규모 설비투자를 적극 지원하고 전력망과 산업단지, 용수 등 기반시설까지 함께 구축하겠다고 밝히면서 중장기적으로는 관련 산업 전반의 투자 확대가 이어질 가능성이 크다는 분석이 나온다.

한 증권사 연구원은 "AI 투자 사이클이 GPU 중심에서 이를 뒷받침하는 인프라 투자 단계로 넘어가고 있다"며 "국내 기업들은 메모리와 전력기기, 데이터센터 설비 등 글로벌 경쟁력을 갖춘 분야가 많아 AI 인프라 확대의 직접적인 수혜를 받을 가능성이 높다"고 말했다.

이어 "과거 반도체 업종 중심으로 형성됐던 국내 증시의 주도주가 앞으로는 AI 인프라 밸류체인 전반으로 확대될 가능성도 주목할 필요가 있다"고 덧붙였다.

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