Investing.com - 골드만삭스가 달러-엔 환율 전망치를 상향 조정했다. 미국 금리의 장기 고공행진, 낮은 미국 경기침체 위험, 일본의 지속적인 재정 우려, 그리고 일본은행(BOJ)의 점진적인 금리 인상이 엔화 약세 압력을 지속시키는 요인으로 꼽혔다.
골드만삭스는 USD/JPY 목표치를 3개월 162, 6개월 163, 12개월 165로 각각 상향 조정했다. 이는 기존 전망치인 160, 158, 155에서 높아진 수치다.
이번 전망 수정은 엔화가 최근 40년 만에 최저 수준으로 떨어진 데 따른 것으로, 일본 재무성이 환율에 촉각을 곤두세우고 있으며 골드만삭스에 따르면 "엔화 매수 개입을 재개할 준비가 된 것으로 보인다"고 밝혔다.
애널리스트들은 최근 보고서를 인용하며 재무성이 공식 시장 개입에 앞서 사전 경고를 생략할 수 있다고 지적했다. 이는 투기적 엔화 매도 포지션을 억제하기 위한 조치로 풀이된다.
다만 골드만삭스는 시장 개입이 기조적인 추세를 되돌리기는 어려울 것이라고 경고했다. 가장 최근의 개입 이후 수주 만에 USD/JPY가 상승 궤도로 빠르게 복귀한 것은 2024년 4월 개입 이후의 상황과 유사하며, "추가 개입이 조만간 이루어지더라도 비슷한 결과가 나타날 수 있음을 시사한다"고 설명했다.
골드만삭스는 "예상치 못한 미국 성장 충격이나 BOJ의 공격적인 긴축 정책 전환이 없는 한 USD/JPY의 상승 추세가 멈출 이유가 없다"고 밝혔다.
또한 일본 정부의 경기부양책에서 비롯된 인플레이션 및 재정 압박에 대한 시장의 우려가 커지고 있다고 지적하며, 이로 인해 일본 국채 금리의 기간 프리미엄이 미국 국채 대비 계속 상승 압력을 받을 것이라고 전망했다.
골드만삭스는 지난 1년간 일본의 기간 프리미엄이 미국 대비 상승한 주간에 USD/JPY가 평균 약 0.35% 상승했으며, 일본 기간 프리미엄과 그 격차가 모두 1표준편차를 초과한 경우에는 평균 약 0.60% 상승했다고 분석했다.
골드만삭스는 시장 개입이 움직임을 늦추고 "엔화의 지속적인 강세로 이어질 수 있는 거시적 여건 변화를 위한 시간을 벌 수 있다"고 했지만, 그러한 변화가 없다면 "개입 효과는 결국 단기에 그치며 그 영향력도 점차 줄어들 것"이라고 주장했다.
골드만삭스는 향후 1년간 미국의 경기침체와 BOJ의 급격한 금리 인상 가능성을 모두 낮게 보고 있다고 밝혔다. 또한 다른 저금리 G10 통화들과 함께 엔화를 고수익 신흥시장 포지션의 조달 통화로 활용하는 전략을 계속 선호한다고 덧붙였다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.
본 기사는 Investing.com의 경제 뉴스를 바탕으로 자동 수집된 자료입니다.
👉 기사 원문 보러가기