Nvidia, 랙 지연 우려 보고서에 동종업체 대비 부진

Investing.com — 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 주가는 월요일에 0.8% 상승하는 데 그쳤으며, 필라델피아 반도체 지수의 3.2% 급등에 훨씬 못 미쳤다. 경쟁사인 AMD(NASDAQ:AMD)는 7.7%, 브로드컴(NASDAQ:AVGO)은 4.4% 상승한 것과도 대비되었다. 이러한 저조한 실적은 반도체 제조업체들의 광범위한 랠리가 AI 거대 기업의 차세대 서버 아키텍처에 상당한 지연이 있다고 주장하는 부티크 리서치 보고서와 충돌하면서 발생했다.

공급망 리서치 회사인 SemiAnalysis는 주말 보고서에서 Nvidia의 기대를 모으고 있는 Kyber NVL144 랙 아키텍처가 PCB 미드플레인 제조 문제로 인해 2028년으로 지연될 것이라고 주장했다. Nvidia 대변인은 Investing.com에 이메일로 보낸 짧은 성명을 통해 "우리의 로드맵은 그대로 유지되고 있다"고 밝히며 이러한 주장을 즉시 반박했다.

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이 리서치 회사는 또한 Nvidia가 하이퍼스케일 클라우드 고객들의 강력한 운영상 반발로 인해 대체 백투백 랙 디자인을 취소했다고 주장했다. 게다가, 보고서는 출시될 Rubin Ultra 플랫폼의 축소된 버전을 지적하며, 핵심적인 4-다이(die) 구성이 폐기되었다고 주장했다.

이러한 부정적인 소식은 대규모 연초 대비 급등 이후 투자자들이 차익을 실현하면서 아시아 기술 공급업체들 사이에서 급격한 밤샘 매도세를 촉발시켰고, 이들은 해당 보고서로 인해 휘청거렸다. Nvidia를 최대 고객으로 두고 있는 일본의 이비덴(Ibiden Co.)은 종가 기준 8.4% 하락했으며, 홍콩에 상장된 킹보드 라미네이츠 홀딩스(Kingboard Laminates Holdings Ltd.)는 12.6%, 한국의 삼성전기(Samsung Electro-Mechanics Co.)는 8.1% 하락했다.

블룸버그가 인용한 분석가들에 따르면, 이러한 소문난 기술적 차질은 Nvidia 미래 하드웨어의 확장 용량을 심각하게 제한할 수 있다. 이러한 인지된 취약점은 대체 AI 플랫폼, 특히 AMD의 MI500X와 브로드컴이 지원하는 맞춤형 TPU를 위한 더 넓은 경쟁의 기회를 만들 수 있다.

미즈호(Mizuho)의 애널리스트 조던 클라인(Jordan Klein)은 그의 일일 "Tech Bytes" 노트에서 이러한 우려를 일축하며, 제품 지연 소식을 "단순한 노이즈"라고 불렀다. 클라인은 "NVDA에 대해 걱정하지도, 주식을 팔 생각도 없다"고 말했다.

이 애널리스트는 또한 Nvidia의 최대 공급업체 중 하나인 Hon Hai Precision Industry Co Ltd (TW:2317)의 지난 금요일 견조한 실적을 지적했다. 클라인은 Hon Hai 경영진이 AI 수요의 지속적인 가속화를 예측했다고 언급했으며, 애널리스트는 이를 "NVDA의 새로운 Vera Rubin 랙 출시를 앞둔 매우 긍정적인 신호"라고 말했다.

부진한 거래는 투자자들이 점점 더 불안정한 AI 시장을 헤쳐나가는 가운데, 세계에서 가장 가치 있는 상장 기업인 Nvidia를 횡보세에 묶어두고 있다. 바로 지난주, 메타(Meta Platforms)의 AI 지출 야망에 대한 불규칙한 헤드라인이 기술주를 급격하게 등락시켰고, AI 거래에서 커지는 시장 불안감을 강조했다.

궁극적으로, 확인되지 않은 공급망 마찰에 대한 시장의 과도한 반응은 수년간의 역사적인 상승세 이후 AI 투자자들 사이의 취약한 합의를 드러낸다. 완벽함을 전제로 가격이 책정된 밸류에이션 배수(multiple)를 감안할 때, Nvidia의 공식적인 부인에도 불구하고 제품 로드맵의 사소한 차질만으로도 트레이더들을 주춤하게 만들기에 충분하다.