테슬라, 로보택시 목표 달성 여부가 주가 모멘텀 좌우할 것

Investing.com - 울프 리서치(Wolfe Research)에 따르면, 테슬라는 2분기 인도량 및 실적 면에서 견조한 흐름을 이어가고 있으나, 주가의 장기적 방향성은 로보택시와 휴머노이드 로봇 분야의 실행력에 달려 있다.

애널리스트 에마뉘엘 로스너(Emmanuel Rosner)는 테슬라가 2분기에 전 세계적으로 42만 대를 인도할 것으로 추정하며, 이는 전년 동기 대비 약 10% 증가한 수치로 현재 시장 컨센서스인 약 40만 대를 웃도는 수준이다.

로스너는 2분기 크레딧 제외 자동차 부문 매출총이익률이 18% 초반대를 기록할 것으로 전망했다. 이는 보증 충당금 조정을 제외한 1분기의 17.7%에서 개선된 수치다. 주당순이익(EPS)은 약 $0.50~$0.52로, 컨센서스인 $0.45를 상회할 것으로 내다봤다.

단기적으로 긍정적인 여건이 조성되어 있음에도 불구하고, 울프 리서치는 테슬라의 핵심 사업이 기업 전체 가치평가에서 차지하는 비중은 작다고 경고했다.

로스너는 "우리 견해로는 훨씬 더 큰 비중을 차지하는 부분은 로보택시, 휴머노이드, 그리고 부가 AI 서비스 등 장기적이고 보다 중요한 사업에 대한 신뢰도와 연결되어 있다"고 밝히며, "로보택시를 중심으로 성장 곡선이 기존 예상보다 완만하게 나타나고 있으며, 테슬라는 상반기 배포 목표를 달성하지 못할 가능성이 높다"고 덧붙였다.

로스너는 경쟁 심화를 핵심 리스크로 지목하며, 웨이모(Waymo)의 올해 20개 도시 확장 계획, 모빌아이(Mobileye)의 2027년까지 로보택시 100대 배포 계획, 그리고 피겨 AI(Figure AI)와 보스턴 다이나믹스(Boston Dynamics)의 휴머노이드 생산 가속화를 사례로 들었다.

"투자자들이 SPCX로 관심을 옮기는 상황에서도 TSL 주가는 견조한 흐름을 유지하고 있으며, 시장에서는 테슬라와 SPCX의 합병 가능성이 높아지고 있다고 보고 있어 하방을 지지하는 요인으로 작용하고 있다"고 애널리스트는 말했다. "다만 우리 견해로는 그러한 합병은 빨라도 2027년 중반 이전에는 이루어지기 어려울 것"이라고 덧붙였다.

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