최태원 SK그룹 회장이 10일(현지시간) 미국 뉴욕 나스닥 본사에서 기자들과 만나 발언하고 있다. [출처=SK하이닉스] SK하이닉스가 미국 나스닥 상장 첫 거래에서 기대 이상의 성적표를 받아들며 글로벌 투자자들의 높은 관심을 입증했다. 미국예탁주식(ADS)이 공모가 대비 13% 넘게 상승한 것은 물론 국내 본주보다 약 16% 높은 가격에 거래를 마치면서 이른바 ’역(逆)김치 프리미엄’ 현상까지 나타났다. 시장에서는 이번 흥행이 국내 반도체주 전반의 기업가치 재평가로 이어질 수 있다는 기대가 커지고 있다.
13일 금융투자업계에 따르면 지난 10일(현지시간) 나스닥에 상장한 SK하이닉스 ADS는 공모가 149달러보다 13.08% 오른 168.49달러에 첫 거래를 마감했다. SK하이닉스 ADS 10주는 국내 보통주 1주와 교환되는 구조다. 이를 환산하면 ADS 가격은 국내 본주 종가(218만원)보다 약 16% 높은 수준에서 형성됐다.
◆美 투자자 몰리며 ’역김치 프리미엄’ 형성
미국 상장 주식이 국내 본주보다 높은 가격에 거래되는 배경에는 제한적인 차익거래 구조가 자리하고 있다.
일반적으로 본주와 ADS 간 가격 차이가 발생하면 투자자들은 상대적으로 저평가된 자산을 매입해 전환한 뒤 매도하면서 가격 차이를 좁힌다. 그러나 국내 주식을 ADS로 전환하려면 금융당국 승인과 결제 절차, 외환 규제 등이 수반돼 즉각적인 차익거래가 쉽지 않다.
이 때문에 미국 시장에 유입된 투자자 수요가 프리미엄으로 이어졌다는 분석이다. 대만 TSMC 역시 미국 ADS가 장기간 본주 대비 높은 가격에 거래된 사례로 꼽힌다.
시장에서는 SK하이닉스 역시 상장 초기에는 이 같은 프리미엄이 일정 기간 유지될 가능성이 크다고 보고 있다.
◆국내 반도체주 재평가 기대감
관심은 미국 시장에서 형성된 높은 기업가치가 국내 주가에도 반영될지 여부다.
증권가에서는 글로벌 투자자들의 평가가 확인된 만큼 SK하이닉스 본주에도 긍정적인 영향을 줄 가능성이 있다는 전망을 내놓고 있다. 미국 시장에서 확인된 투자 수요가 국내 반도체 업종 전반의 투자심리 개선으로 이어질 수 있다는 분석이다.
특히 AI 메모리 시장의 성장성과 글로벌 자금 유입 확대가 맞물릴 경우 국내 증시에서도 반도체 대표주의 밸류에이션이 다시 높아질 수 있다는 기대도 나온다.
◆최태원 "액면분할 요청 많아지면 검토"
최태원 SK그룹 회장은 미국 현지 기자간담회에서 액면분할 가능성도 처음으로 언급했다.
최 회장은 "주주들의 요구가 더 커진다면 당연히 검토할 수 있다"면서도 "아직 최고재무책임자(CFO)로부터 관련 제안을 받은 단계는 아니다"라고 말했다.
함께 참석한 송현종 SK하이닉스 사장 역시 "필요하다면 검토할 수 있는 사안"이라며 가능성을 열어뒀다.
시장에서는 미국 상장 이후 투자자 저변 확대와 유동성 개선 필요성이 커질 경우 액면분할 논의도 본격화될 수 있을 것으로 보고 있다.
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