애널리스트, "이 메모리주 매도세, 장기적 매수 기회 창출"

Investing.com — KB증권은 수요일 투자 노트에서 최근 한 주요 메모리 반도체 주식의 매도세가 장기적인 매수 기회를 제공한다고 평가하며, 이는 근본적인 펀더멘털 악화보다는 투자 심리 약화 때문이라고 주장했다.

제프 김 애널리스트는 삼성전자가 AI 투자 둔화에 대한 우려 속에 이전 최고치 대비 30% 하락했다고 지적했다.

그러나 KB증권은 "AI 인프라 부문의 장기 성장 전망과 주요 산업 펀더멘털(반도체 부족)이 한 달 전과 비교해 변함이 없다"고 밝혔다.

이어 동사는 이번 가격 조정이 펀더멘털 손상보다는 "과도한 우려"에 의해 주도된 것으로 보인다고 덧붙였다.

KB증권은 2027년 반도체 부족 현상이 "반도체 산업 70년 역사상 최악"이 될 것이며, 이러한 부족 현상은 최소 2028년까지 지속될 것으로 내다봤다.

동사는 그 이유를 공격적인 HBM 중심의 자본 지출이 일반 DRAM 생산 능력 증대를 구조적으로 제한할 것이기 때문이라고 설명했다.

김 애널리스트는 또한 전 세계 DRAM 웨이퍼 생산량에서 HBM이 차지하는 비중이 2026년 15%에서 2027년 34%로 증가할 것이며, 이는 새로운 생산 능력이 일반 메모리보다는 HBM으로 주로 향할 것이라는 의미라고 덧붙였다.

그는 또한 미국에서 AI 데이터 센터 건설이 가속화되고 있다고 언급하며, 미국 연방에너지규제위원회(Federal Energy Regulatory Commission)가 전력망 연결 절차를 신속하게 처리하여 리드 타임을 5년에서 1~2년으로 단축했다고 지적했다.

애널리스트는 이러한 움직임이 AI 데이터 센터 구축 속도를 두 배로 늘릴 것으로 보고 있으며, 메타(Meta)가 2027년까지 14GW의 AI 컴퓨팅 인프라를 추가할 계획을 언급하며 이 같이 말했다.